Investeringarna i artificiell intelligens skjuter i höjden. Samtidigt hörs varningar om en möjlig bubbla, med paralleller till it-kraschen för 25 år sedan. Men vad säger experterna som är mitt i utvecklingen? SvD har samlat röster från ledande profiler inom tech och ekonomi.

AI:s snabba värdeökning väcker frågor

Under 2025 har de tio största AI-företagen i världen ökat sitt marknadsvärde med över tusen miljarder dollar. Det är en enorm tillväxt, särskilt i USA där jättar som Google, Microsoft och Apple står för en stor del av uppgången. Samtidigt har börser som Nasdaq, kända för sina teknikbolag, stigit med cirka tio procent under samma period.

Men det är inte bara glädje på marknaden. Börserna har också visat kraftiga svängningar, och nervositeten inför AI:s framtid har fått kurser att rasa – för att sedan slå nya rekord. Det är en oro som påminner om tidigare bubblor, som it-kraschen kring millennieskiftet.

Ekonomipristagarnas varningar

Peter Howitt, som fick ekonomipriset till Alfred Nobels minne nyligen, menar att mycket av de investeringar som görs i AI i dag kommer att visa sig vara bortkastade. "Vi är i en utslagningsfas där många sätt att utveckla tekniken testas men bara några få kommer att bli framgångsrika," säger han.

Trots detta ser Howitt inte tekniken i sig som en bubbla. Han jämför AI med ångmaskinen – en omvälvande innovation som förändrar hela ekonomin. Philippe Aghion, som delar priset med Howitt och forskar på AI:s ekonomiska effekter, tror också att vi står inför en industriell revolution. Men han påpekar att det kommer ta tid innan tekniken får fullt genomslag och påverkar produktiviteten på bred front.

Historien visar på farorna

Det är inte första gången världen sett en teknikbubbla. It-bubblan sprack för 25 år sedan och orsakade stora förluster för investerare.

Men då fanns inte samma skuldnivåer som vid finanskrisen 2008, vilket gjorde att den ekonomiska skadan blev mer begränsad.

Mastheads

Ekonomer som Kenneth Rogoff och Carmen Reinhart har visat hur människors beteende på marknaden ofta styrs av känslor och sociala faktorer – inte bara rationella beslut. Det skapar kraftiga svängningar i värderingar när optimism eller pessimism tar överhanden.

Med AI har vi sett en extrem optimism. Miljarder dollar har pumpats in i teknikföretag och startups, och förväntningarna är skyhöga. Frågan är om dessa investeringar kan bära frukt, eller om vi är på väg mot en krasch som kan få bredare effekter på finansmarknaden.

AI och arbetsmarknaden – förändring men inte förstörelse

Ekonomihistorikern Joel Mokyr är mindre pessimistisk när det gäller AI:s påverkan på jobb. Han tror inte att automatisering kommer göra människors arbete överflödigt, utan snarare att vi kan komma att jobba mindre. "Det gör en fyradagars arbetsvecka möjlig," säger han.

Sådana förändringar kan påverka samhället på djupet. Om AI kan ta över rutinuppgifter kan människor fokusera på mer kreativa och sociala insatser. Men det kräver anpassning, både från företag och politiker.

Det finns också en oro för att de massiva investeringarna i AI inte ska resultera i tillräckliga produktivitetsvinster. Företag som använder tekniken måste se konkreta förbättringar för att efterfrågan ska vara hållbar över tid.

Techprofilernas blandade bild

SvD har pratat med ett trettiotal ledande techprofiler. Svaren skiljer sig mycket, men alla är överens om att AI är en kraftfull teknologi som påverkar stort. Vissa varnar för övervärderingar och risker för en bubbla, medan andra ser det som en naturlig del av teknikens utveckling.

Det finns komplexa upplägg och stora kapitalflöden som kan skapa en dominoeffekt om något går snett. Men det är svårt att förutsäga exakt vad som kommer hända på kort sikt. Investerare, företag och politiker står inför svåra val om hur mycket de ska satsa och hur de ska hantera riskerna.

AI:s framväxt är också en global fråga. I Norden finns många startups och forskningsmiljöer som vill ta del av möjligheterna. Men konkurrensen är hård och de stora amerikanska och kinesiska aktörerna dominerar fortfarande marknaden.

Related Articles

Att AI är en bubblande och spännande marknad råder det knappast tvivel om. Men om och när bubblan spricker, och vilka konsekvenser det kan få, återstår att se.

Den här artikeln har skapats med hjälp av AI.